多空交投謹(jǐn)慎 銅價基本回吐日內(nèi)漲幅

周三，滬銅主力合約1806高開低走，基本回吐日內(nèi)漲幅，日內(nèi)交投于52080-51490元/噸，尾盤收跌至51550元/噸，較上一日基本持平，目前銅價仍運(yùn)行于主要均線交織處，顯示多空交投謹(jǐn)慎。期限結(jié)構(gòu)方面，滬銅1806合約和1807合約正價差持平至180元/噸。 

外盤方面，亞市倫銅圍繞6985美元/噸附近窄幅波動，其中3個月LME銅報6981美元/噸，日微跌0.02%，銅價反彈至M60附近，走勢有所振蕩。持倉方面，4月23日，倫銅持倉量為30.8萬，日減3488手，本周倫銅持倉時增時減，顯示多空交投反復(fù)。 

市場方面，4月25日上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報升水260-升水310元/噸，平水銅成交價51680-51800元/噸。早市持貨商報價積極，市場報價升水280-320元/噸，買盤詢價極少，持貨商被迫下調(diào)報價升水270-300元/噸，第二節(jié)交易時段，持貨商無奈下調(diào)報價平水銅升水260元，好銅報價升水290元/噸，接貨量仍顯猶疑遲滯，濕法銅接貨意愿低，維持上一日報價。下游入市買興低迷，貿(mào)易商接貨則是基于對4月發(fā)票的需求，25日，本月長單交易基本將落下帷幕，故這幾日出貨都很踴躍積極，月底供需更易陷入對峙僵局中。 

宏觀方面，亞市美元指數(shù)振蕩反彈，現(xiàn)交投于91附近，近期因美國國債收益率進(jìn)一步攀升，吸引投資者積極買入美元，美元指數(shù)持續(xù)反彈。日內(nèi)市場數(shù)據(jù)清淡，本周聚焦于未來中美貿(mào)易談判進(jìn)展。

行業(yè)方面，智利礦商——安托法加斯塔（Antofagasta）報告稱，公司一季度銅產(chǎn)量較去年同期下滑10.5%至15.38萬噸，因礦石品位下滑影響，但維持全年產(chǎn)量目標(biāo)705,000-740,000噸不變。 

日內(nèi)，滬銅1806合約高開低走至51550元/噸，仍處于均線交織處運(yùn)行，顯示短期多空交投謹(jǐn)慎，暫無明確運(yùn)行方向，市場繼續(xù)關(guān)注中美，美俄之間的貿(mào)易摩擦進(jìn)展。操作上，建議滬銅1806合約可于51300-52000元/噸間高拋低吸，止損各400元/噸。